MDURATION函数用于计算假设面值为￥100的有价证券的Macauley修正期限。MDURATION函数的语法如下。

MDURATION(settlement,maturity,coupon,yld,frequency,basis)

其中参数settlement为证券的结算日，即在发行日之后，证券卖给购买者的日期。maturity为有价证券的到期日，即有价证券有效期截止时的日期。coupon为有价证券的年息票利率。yld为有价证券的年收益率。frequency为年付息次数。如果按年支付，frequency=1；按半年期支付，frequency=2；按季支付，frequency=4。basis为日计数基准类型。

典型案例

已知债券的结算日、到期日、息票利率、收益率等信息，计算在这些条件下的债券的修正期限。基础数据如图17-99所示。

步骤1：打开例子工作簿“MDURATION.xlsx”。

步骤2：在单元格A9中输入公式“=MDURATION（A2，A3，A4，A5，A6，A7）”，用于计算在上述条件下债券的修正期限。计算结果如图17-100所示。

图17-99　基础数据

图17-100　计算结果

使用指南

settlement、maturity、frequency和basis数值若非整数将被截尾取整。如果settlement或maturity不是合法日期，函数MDURATION返回错误值“#VALUE！”；如果yld<0或coupon<0，函数MDURATION返回错误值“#NUM！”；如果frequency不是数字1、2或4，函数MDURATION返回错误值“#NUM！”；如果basis<0或basis>4，函数MDURATION返回错误值“#NUM！”；如果settlement≥maturity，函数MDURATION返回错误值“#NUM！”。修正期限的计算公式如下。